Créditos en dólares para empresas: cómo impacta en Santa Fe la flexibilización de Caputo

Por primera vez en 25 años, desde el colapso de la convertibilidad en 2001, el sistema financiero argentino se prepara para prestar dólares a empresas que no generan ingresos en esa moneda. El ministro de Economía, Luis Caputo, anunció la flexibilización del régimen de créditos en moneda extranjera, una medida que el sector bancario venía reclamando desde hace tiempo y que ahora llega con un marco prudencial específico para evitar los errores del pasado.

La medida no es una apertura irrestricta. El Banco Central fijó un tope claro: las financiaciones a empresas que antes estaban excluidas del crédito en dólares no podrán superar, en conjunto, el 15% de los depósitos en moneda extranjera de cada entidad. Los préstamos ya habilitados por la regulación vigente —destinados a firmas con ingresos genuinos en dólares, como exportadoras— quedan fuera de ese cupo y siguen bajo las reglas anteriores. La novedad es que compañías con historial crediticio sólido y capacidad de pago, pero cuyos ingresos están nominados en pesos, podrán acceder a este financiamiento dentro de ese límite.

La reacción del sistema bancario fue, en líneas generales, positiva aunque con matices. ADEBA, la cámara que agrupa a los bancos privados de capital nacional, celebró el anuncio sin reservas. Según la entidad, el cambio habilitará el acceso al crédito en dólares para empresas que hasta hoy estaban excluidas "aun cuando tuvieran un excelente historial crediticio y capacidad de pago". "Estas empresas tendrán, ahora, más opciones para elegir la moneda en la que decidan financiarse", señalaron. La cámara también destacó que la flexibilización promueve una "intermediación financiera más eficiente" de los ahorros en dólares hacia el sector privado y que tendrá efectos positivos tanto sobre la captación de depósitos como sobre el crédito productivo. "Es un paso más en la dirección correcta", afirmaron.

Más cauta fue la postura de ABA, que representa principalmente a bancos de capital extranjero. Antes del anuncio, la entidad ya advertía sobre los riesgos de prestar dólares a empresas cuyos ingresos se generan en pesos —el mismo descalce de monedas que contribuyó a la debacle de 2001—. Por eso, varias entidades prefirieron esperar la publicación de la reglamentación definitiva del BCRA antes de evaluar su impacto comercial y operativo.

Desde Supervielle, uno de los bancos con fuerte presencia en la región, calificaron la medida como "un paso muy positivo para expandir el crédito, movilizar el ahorro hacia la inversión y potenciar el desarrollo productivo del país". "Al ampliar la capacidad de los bancos para otorgar financiamiento en dólares, se generan más oportunidades para que las empresas inviertan, crezcan y generen empleo", señalaron, aunque aclararon que aguardan la reglamentación para dimensionar con precisión el alcance real de la norma.

Un banco privado, bajo reserva de identidad, relativizó el impacto inmediato: el crédito en dólares ya existía para ciertos sectores, y el nuevo esquema buscará mantener un límite compatible con lo que se considera prudente para la estabilidad del sistema. El riesgo central sigue siendo el mismo de siempre: una empresa que toma deuda en dólares pero cobra en pesos queda expuesta a cualquier movimiento del tipo de cambio. El BCRA intentará acotar ese riesgo mediante mayores requerimientos de capital, cómputo más exigente para los límites de exposición crediticia y la obligación de que las entidades evalúen la capacidad de repago de los tomadores bajo distintos escenarios cambiarios.

Para el sector productivo de Santa Fe, una provincia con una economía diversificada que combina agroindustria exportadora, PyMEs industriales y comercio, la medida abre una ventana de financiamiento más barato. Las tasas en dólares históricamente son muy inferiores a las tasas en pesos, incluso en contextos de baja inflación. El desafío, como siempre en Argentina, será que la estabilidad cambiaria acompañe lo suficiente como para que ese diferencial de tasas no se evapore ante una devaluación.

Con informacion de: Rosario3, La Capital.