Riesgo país a 714 puntos: los bonos argentinos cayeron 2,2% en la semana

El riesgo país llegó a 714 puntos básicos y marcó un máximo del año. El indicador de JP Morgan sumó diez unidades y volvió a tensionar el mercado argentino.

Al inicio de la jornada tocó 717 puntos, pero después borró parte de la suba. Según Rava, quedó en 714 puntos, con una variación de 1,4%.

Los Bonares retrocedieron hasta 0,8% en el AL41D, mientras que los Globales cayeron 0,7% en el GD35D. La semana cerró con pérdidas que volvieron a presionar al mercado local.

Javier Giordano, economista de CFA, dijo que los bonos argentinos “cierran una mala semana con más caídas” y acumulan una baja de 2,2%. Para el analista, el contexto internacional es “desfavorable” para emergentes, con el EMB en baja y la tasa del Tesoro de EE.UU. a 10 años en 4,99%.

La última vez que el riesgo país estuvo cerca fue el 14 de agosto del año pasado, cuando cerró a 712 puntos. En octubre aumenta 100 unidades, un salto de 17,6% que es la suba mensual más alta del año.

Desde enero, el indicador acumula 143 unidades y una suba de 25%. No es un golpe aislado: la presión se arrastra durante meses y el mercado la lee con más cautela.

Fernando Camusso, director de Rafaela Capital, explicó que la escalada combina factores externos y domésticos. Señaló que influye el deterioro internacional, con petróleo por encima de US$116, pero la Argentina amplifica el movimiento por la incertidumbre electoral de 2027 y las dudas sobre la sostenibilidad del programa financiero.

Si bien el Gobierno aseguró que tiene las “municiones” para atravesar las elecciones del año que viene, Camusso advirtió que el mercado debate cuánto costará usarlas. “Ese es uno de los factores que hoy mantiene presionados a los bonos y lleva el riesgo país a un nuevo máximo anual”, planteó.

Portfolio Personal Inversiones (PPI) señaló que los bonos tuvieron un leve alivio el martes, pero volvieron a caer tras el EMAE del Indec. Según la firma, el dato “sumó dudas sobre la recuperación económica y su impacto sobre la recaudación”.

Ayer, los títulos cayeron pese a moderar pérdidas tras el Índice de Confianza del Consumidor. “La volatilidad externa explica parte de la presión, pero el desacople observado en las últimas dos ruedas vuelve a poner el foco sobre los factores locales”, puntualizaron desde PPI.

A contramano de los bonos, las ADR argentinas rebotaron. Lideró Tenaris con +3%, seguido de Banco Supervielle con +2,4%, Cresud con +2,3% e YPF con +1,9%. Retrocedieron Corporación América con -1,4% y Mercado Libre con -1%.

El MSCI Merval trepó 2,3% hasta 100.234 unidades, una suba de 1,1% al ajustar al dólar contado con liquidación. Aumentaron Transportadora de Gas del Sur, BBVA y Loma Negra.

El dólar oficial se mantuvo estable a $1.528, un 27% por debajo del techo de la banda cambiaria de $1.943,56. El dato da una tregua, pero el riesgo país sigue marcando tensión.

La lectura del día es clara: el mercado no celebra el alivio cambiario, sino que mira el costo de financiar el plan y el peso de las elecciones de 2027. Mientras el riesgo país siga en máximos del año, cada dato macro puede ser un nuevo test de confianza.