Havanna perdió 10% de facturación en 2026 pese a vender más alfajores

Havanna, una de las marcas más reconocidas de la industria alimentaria argentina, presentó resultados negativos en su balance del segundo trimestre de 2026: pérdida neta de $747 millones, un giro drástico respecto de la ganancia de $1.044 millones que había registrado en el mismo período del año anterior.

El dato más llamativo del informe no es solo la pérdida, sino la paradoja que lo explica: la empresa vendió más kilos de producto pero facturó menos en términos reales. En el acumulado semestral, Havanna comercializó 2,528 millones de kilos en su categoría principal —alfajores, galletitas y Havannets—, superando los 2,40 millones de kilos del primer semestre de 2025, un crecimiento del 5,2% en volumen. Sin embargo, la facturación acumulada cayó un 3,4%, cerrando en $87.198 millones.

Esta aparente contradicción tiene una explicación concreta: la empresa decidió no trasladar la inflación completa a los precios de góndola como estrategia para sostener el nivel de consumo. En un contexto donde el poder adquisitivo de los argentinos sigue bajo presión, Havanna apostó por defender volumen a costa de margen. El resultado: más unidades vendidas, menos pesos reales ingresados.

En el trimestre puntual, las ventas totales fueron de $32.288 millones, contra $35.743 millones del segundo trimestre de 2025 —ambas cifras a moneda constante de junio de 2026—, lo que representa una contracción del 9,7% real. El resultado operativo se desplomó un 55,5%. En la categoría estrella, el volumen bajó de 974.454 a 944.635 kilos, una caída del 3,1% en el trimestre.

Desde la dirección de la compañía atribuyeron parte de la desaceleración a factores estacionales: el segundo trimestre históricamente concentra menor demanda de productos de confitería respecto del primer trimestre, donde las fechas comerciales como el Día del Amor y la Amistad y las vacaciones de verano impulsan las ventas. También mencionaron el impacto de un contexto de consumo todavía deprimido en el mercado interno.

Una buena noticia para la empresa fue la baja internacional del precio del cacao, insumo central en su producción. Esa reducción de costos permitió contener parcialmente el deterioro del margen operativo, aunque no alcanzó para compensar la caída en ingresos. La ganancia neta semestral fue de $7.841 millones, un 15,8% menor a la del primer semestre de 2025.

En paralelo a las dificultades del mercado local, Havanna avanza con una apuesta estratégica hacia afuera. La empresa inauguró recientemente su primera planta de producción en Europa, ubicada en el Parque Industrial de Picassent, Valencia, España, tras una inversión de €4 millones. La fábrica tiene 3.000 metros cuadrados y una capacidad proyectada de 30 millones de alfajores por año, pensada como plataforma para abastecer mercados de Europa, Asia y Medio Oriente.

El movimiento internacional de Havanna refleja una tendencia más amplia en la industria alimentaria argentina: ante la volatilidad del mercado interno, las empresas con marca reconocida buscan diversificar ingresos en moneda dura. El alfajor, producto que Argentina exporta con identidad cultural propia, tiene creciente demanda en la diáspora latinoamericana y entre consumidores europeos que buscan productos premium de origen.

El balance de Havanna es, en cierta medida, un termómetro del consumo masivo argentino: una empresa que vende más unidades pero gana menos plata no está creciendo, está sobreviviendo. La pregunta que queda abierta es si la recuperación del salario real —que el Gobierno nacional proyecta para la segunda mitad de 2026— llegará a tiempo para revertir esta dinámica antes de que el año cierre en rojo.