Consumo récord en Argentina: qué hay detrás del número que celebra Milei

El gobierno nacional salió a celebrar esta semana un dato que, en su lectura más superficial, suena a victoria: el consumo privado del primer trimestre de 2026 alcanzó un récord histórico, según las Cuentas Nacionales del Indec. La presentación oficial fue contundente: recuperación económica en marcha, el ajuste dando frutos, el país creciendo. El problema es que los propios datos del organismo cuentan, al mismo tiempo, una historia bastante diferente.

Porque mientras ese indicador agregado toca un máximo, las ventas en supermercados y autoservicios mayoristas siguen en retroceso interanual. El consumo masivo —ese que mide si la gente puede llenar el changuito— todavía no recuperó el terreno perdido. ¿Contradicción estadística? No exactamente. Lo que hay detrás es una diferencia metodológica que conviene entender antes de festejar.

El consumo privado que integra el cálculo del Producto Bruto Interno (PBI) no equivale a lo que la mayoría de la gente entiende por consumo. No es solo el supermercado, la verdulería o el almacén de la esquina. Es el conjunto del gasto de los hogares en bienes y servicios: desde la compra de un automóvil o un electrodoméstico hasta el pago de tarifas de servicios públicos, cuotas de medicina prepaga, educación privada, paquetes turísticos y una lista extensa de rubros que poco tienen que ver con la canasta básica.

Esa distinción es clave. Durante el último año, varios de esos rubros crecieron con fuerza. La compra de vehículos, electrodomésticos y productos importados mostró una recuperación importante, impulsada por el sector de la población que recuperó capacidad de compra, accedió al crédito o se benefició de mejores condiciones de financiamiento. Al mismo tiempo, las tarifas públicas y las cuotas de prepagas registraron aumentos muy superiores a la inflación durante el proceso de ajuste. Como esos desembolsos también integran el indicador, el número sube aunque el bolsillo de muchas familias no mejore.

El resultado es un promedio estadístico que combina dos realidades muy distintas: la de quienes pudieron comprarse un auto, cambiar la heladera o planificar un viaje al exterior, y la de quienes siguieron ajustando el gasto en alimentos y productos de primera necesidad. El promedio arroja récord; la economía cotidiana, en cambio, sigue mostrando un país con consumos profundamente desiguales según el nivel de ingresos.

La Encuesta de Supermercados del Indec —uno de los termómetros más directos del consumo masivo— viene registrando caídas interanuales en las ventas, mientras que los shoppings exhiben una recuperación más marcada. Esa divergencia no es casual: refleja exactamente esa fractura entre sectores. Quien tiene más, consume más y en otros canales. Quien tiene menos, ajusta en lo básico.

Hay además otro factor que distorsiona la lectura: la encuesta de supermercados no captura todo el universo comercial actual. Quedan afuera buena parte de las compras que crecieron en los últimos años: marketplaces, aplicaciones de delivery, venta directa de fabricantes, comercios digitales independientes e importaciones realizadas por consumidores. Cuando un hogar migra del supermercado a una app o a un mayorista online, el indicador tradicional lo registra como caída aunque el gasto real no haya bajado.

Dicho todo esto, el dato del PBI no es falso ni manipulado. Las Cuentas Nacionales miden lo que miden, con la metodología que corresponde. El problema no es el número: es la narrativa que se construye sobre él. Presentar un indicador macroeconómico amplio como prueba de que todos los argentinos están consumiendo más es, en el mejor de los casos, una simplificación. En el peor, una operación de comunicación que oculta la heterogeneidad real de una economía que todavía tiene sectores muy golpeados.

La recuperación existe, y sería deshonesto negarlo. Pero es parcial, desigual y concentrada en determinados segmentos. El changuito más vacío de millones de familias argentinas no aparece en el titular del récord. Aparece en las propias estadísticas del Indec, si uno se toma el trabajo de leerlas completas.